Pequeñas emisoras con gran potencial para invertir
A pesar de que en el mercado bursátil nacional cotizan más de 130 compañías, apenas 35 conforman el IPC. Hay otras que son una una alternativa rentable.
El IPC no solo es el
termómetro de la actividad bursátil, sino la referencia para instrumentos como
el Naftrac, que replica el comportamiento de dicho indicador y es el valor de
mayor negociación en México.
Otras emisoras tienen
cabida en otros índices sectoriales y especializados. Pero ¿qué pasa con el
resto, cuyas acciones, por falta de promoción, permanecen olvidadas? “La falta
de análisis en estas emisoras genera desinterés, y en consecuencia la liquidez
se concentra en un número reducido de emisoras”, ha indicado la propia BMV.
Para tratar de subsanar esta
situación y permitir el desarrollo de las empresas bursátiles medianas, en 2010
las autoridades locales comenzaron a revisar las estrategias que exitosamente se
habían desarrollado en otras Bolsas.
La figura de Formador de Mercado desempeña
un roll decisivo
Una casa de Bolsa es
contratada por una emisora para mantener en el mercado posturas de compra y
venta de sus acciones, con un diferencial de precios establecido por la BMV. Así
vende a quien quiera comprar y compra a quienes quieran vender.
La otra figura,
y la que nos ocupa, es el Analista Independiente. Esta debutó en el tercer
trimestre de 2012, después de haber sido autorizada un año antes por la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
“Los analistas independientes son expertos que darán seguimiento a los títulos de emisoras que actualmente no cuentan con cobertura de análisis por parte de una casa de Bolsa o una institución de crédito.
Ello
permitirá que tanto el público inversionista como los institucionales tengan
mayor información sobre estas acciones y cuenten con suficientes elementos para
incorporarlas a su portafolio, lo que, a su vez, fomentará el crecimiento del mercado
de capitales en México”, explicó la CNBV.
¿Cómo opera el programa Analista Independiente?
En su primer etapa, el
programa de Analista Independiente incluyó subsidios para las emisoras que se
integrarán; mismas que fueron asignadas a las cuatro empresas especializadas,
elegidas por un comité conformado por autoridades y especialistas: Consultor
414, Bursamétrica, Prognosis y Morningstar México, que analizan un total de 30 compañías.
Los planes de la BMV es
que en lo que resta del año, al menos tres emisoras se sumen al programa, pero
además que dicha figura la adopten también las emisoras que cuenten con
cobertura formal. Para predicar con el ejemplo, las acciones de la BMV las
cubren 12 casas de Bolsa nacionales e internacionales, pero también dos
analistas independientes.
El proyecto más ambicioso
será incluir emisores de deuda, a fin de estimular la demanda y ampliar la base
de inversionistas que demandan este tipo de instrumentos, cuya cobertura se
limita a las calificadoras de deuda, pero que carecen de un análisis continuo.
Se quiere, incluso, tener recomendaciones especificas de comprar o no dicho título.
Para muchas emisoras, el
Analista Independiente se traduce en rendimientos extraordinarios y superiores
al que ofrecen las emisoras más importantes del mercado por su valor de
capitalización y niveles de bursatilidad. Y aunque no es un efecto generalizado,
el solo hecho de contar con el análisis de un tercero y difundirlo permite que
los inversionistas volteen a ver opciones, compren los títulos y los sumen a
sus portafolios. Se traduce en una mayor demanda de estas acciones y por lo
tanto en mejores precios y rendimientos.
La compra y venta de
acciones que siguen los Analistas Independientes no requiere ningún tratamiento
especial o montos mínimos. Operan como cualquier otro título, con la diferencia
de que muchas se han convertido en opciones atractivas por sus rendimientos y
por un desempeño prometedor de la empresa, confirmando así que cuando de venta
se trata, ensañar nunca está de más.
Síguele
la pista a estas emisoras
Las siguientes están bajo el programa
de Analista Independiente.
1) Farmacias
Benavides (BEVIDES)
2) Bolsa
Mexicana de Valores (BOLSA)
3) Corporación
Moctezuma (CMOCTEZ)
4) Corporativo
GBM (GBM)
5) Grupo
Profuturo (GPROFUT)
6) Grupo
Pochteca (POCHTEC)
7) Quálitas Controladora (QC)
8) SanLuis
Corporación (SANLUIS)
9) Corporación
Interamericana de Entretenimiento (CIE)
10) Empresas Cablevisión (CABLE)
11) Cydsa (CYDSASA)
12) La Latinoamericana Seguros (LASEG)
13) Proteak Uno (TEAK)
14) Value Grupo Financiero (VALUEGF)
15) Accel (ACCELSA)
16) Consorcio Aristos (ARISTOS)
17) Gcollado (COLLADO)
18) Grupo Cementos de Chihuahua (GCC)
19) General de Seguros (GENSEG)
20) Grupo Kuo (KUO)
21) Grupo Radio Centro (RCENTRO)
22) Grupo Casa Saba* (SAP)
23) Holding Monex (MONEX)
24) Dine (DINE)
25) Edoardos Martin (EDOARDO)
26) Grupo Palacio de Hierro (GPH)
27) Grupo Nacional Provincial (GNP)
28) Consorcio Hogar (HOGAR)
29) Bio Pappel (PAPPEL)
30) Peña Verde (PV)
Beneficios
de la independencia de un analista
Según la BMV, la
introducción del programa tiene ventajas, no solo para las emisoras y los
inversionistas, sino para el mercado de valores.
1) Incentiva el
incremento del float (número de
acciones en circulación).
2) Transparencia
en el análisis al realizarse con información pública.
3) Información
oportuna y disponibilidad para todos los inversionistas.
4) Disponibilidad
del análisis en español e inglés a través de la página de la BMV.
5) Creará de
forma paralela una industria de análisis profesional en México.
6) Analistas
calificados, con altos estándares, manteniendo independencia con las emisoras.
7) Apoyará los
procesos de análisis que realizan las instituciones de crédito.
8) Todas las emisoras
listadas en la BMV contarán con seguimiento y cobertura de análisis de sus
valores.
9) Incremento y
pulverización en la base de accionistas.
10) Mayor operatividad y mejor formación de precios.
11) Promoverá el
mercado de valores local a nivel Internacional.
El programa Analista Independiente es transparente
y seguro
Las autoridades vigilan
el papel del Analista Independiente, que para proteger a los inversionistas y
emisoras tiene que acatar las siguientes limitaciones:
1) Prestar a la
emisora de que se trate cualquier otro servicio que no sea de los relacionados con
la cobertura de análisis.
2) Emitir
cualquier reporte, comentario o pronunciamiento sobre la emisora de que se
trate, cuando por alguna razón se ubique en supuestos que originen conflictos
de interés.
3) Celebrar operaciones,
directa o indirectamente, con valores de la emisora, así como operaciones con
instrumentos financieros derivados que tengan como activo subyacente valores de
la emisora.
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