BMV prevé listar 3 nuevas emisoras en el primer trimestre de 2026

16-12-2025, 1:09:41 PM Por: Omar Raya León

La BMV se despide de una sequía de siete años sin nuevos listados, sumando seis emisoras en 2025, y preparándose para traer tres nuevas colocaciones entre febrero y marzo: una de ellas será una Pyme, y la otra, podría ser Banamex.

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) prevé que tres ofertas públicas iniciales (IPOs) se concreten durante el primer trimestre de 2026, en lo que sería la continuidad del proceso de reapertura del mercado accionario tras varios años de escasa actividad. De acuerdo con directivos del Grupo BMV, existen tres trámites en proceso confidencial que podrían materializarse entre febrero y marzo, en un entorno que combina mejores valuaciones, mayor interés de inversionistas y un marco regulatorio más flexible.

José Manuel Allende, director general adjunto de Emisoras y Mercados de la BMV, señaló que luego de siete años sin nuevas ofertas y registrando deslistados, el mercado logró reactivarse en 2025 con seis colocaciones (Aeroméxico, Esentia Energy, Nutrisa, Diablos Rojos, Fibra Next y Fiemex), lo que permitió romper un ciclo prolongado de inactividad. A partir de ese punto, explicó, se abrió una nueva cartera de proyectos.

Tenemos hoy de manera confidencial tres trámites más que ya conocemos, que pueden ir evolucionando y que probablemente las veamos hacia el primer trimestre, febrero o marzo”,
afirmó, añadiendo que las tres empresas pertenecen a “sectores diversos”.

Banamex, una Pyme y una incógnita

Aunque los procesos se mantienen bajo reserva, entre las colocaciones que se analizan una podría corresponder a Banamex, institución que ha sido mencionada de manera recurrente como un posible candidato para regresar al mercado bursátil para poder completar el proceso de desinversión en banca de Consumo de Citigroup.

Otra de las operaciones en análisis correspondería a una Pyme, que buscaría debutar en la Bolsa bajo el esquema de Emisora Simplificada, contemplado en la nueva Ley del Mercado de Valores (LMV).

Sobre la tercera IPO, los directivos no comentaron información respecto al sector o al perfil de la empresa.

Un mercado atractivo para nuevas colocaciones

El interés por nuevas colocaciones se da en un contexto que, si bien presenta retos en términos de crecimiento económico, ha mostrado niveles elevados en los precios de los activos financieros y una mayor profundidad del sistema bursátil. En lo que va de 2025, el índice S&P/BMV IPC ha subido un 29.9%, duplicando el 15.9% del S&P 500, indicador clave del mercado estadounidense.

Jorge Alegría, director general del Grupo BMV, subrayó que las valuaciones y las salidas a bolsa están siempre condicionadas por el entorno global, pero destacó que la presencia de nuevos inversionistas y el apetito observado en las colocaciones recientes explican la estabilidad de los niveles actuales.

Uno de los motivos más frecuentes para que una empresa salga de la BMV es que sus valuaciones no son atractivas al cotizar en el mercado bursátil. En este sentido, que haya más participantes incrementaría la liquidez y con ello la demanda. De 2019 a la fecha, las cuentas de inversión en México pasaron de 370,000 a 20 millones, multiplicándose por 54.

Hay una muy buena racha, nuevos inversionistas entrando al mercado, nuevos inversionistas interesados, porque si no, no estarían los niveles donde están o no se hubieran concretado las colocaciones que vimos”,
destaca Alegría.

Para evitar más deslites, Allende señaló que existen programas para incrementar la liquidez de las emisoras para mejorar sus valuaciones, introduciendo figuras como proveedores de liquidez y formadores de mercado. Juan Manuel Olivo, director de promoción y emisoras de la BMV, apuntó que la bolsa tiene programas como exentar de tarifas de listado a las nuevas emisoras, y un 50% de descuento sobre el costo del segundo año.

La LMV como catalizador de nuevas emisiones de capitales

Alegría también apuntó que existe una relación constante con las autoridades financieras, particularmente en temas relacionados con la evolución del mercado de deuda y los ajustes regulatorios derivados de la Ley del Mercado de Valores, reformada en enero de 2024. Este diálogo, dijo, ha permitido generar mayor certidumbre tanto para inversionistas como para empresas que evalúan una salida al mercado público.

En ese sentido, la Emisora Simplificada de la LMV aparece como uno de los principales catalizadores para ampliar la base de empresas listadas, especialmente entre compañías medianas y Pymes.

Marcos Martínez Gavica, presidente del Grupo BMV, sostuvo que el cambio central es contar con una legislación que permita a las empresas acudir al mercado de manera más ágil, con menores costos y procesos más rápidos. El reto, añadió, ya no está en la ley, sino en que las empresas decidan aprovecharla conforme se alinean las condiciones de mercado.

Desde la perspectiva operativa, la Bolsa ha reforzado su estrategia de acercamiento con potenciales emisoras.

Olivo explicó que, además del cambio regulatorio, la bolsa desplegó programas formativos y educativos en 16 entidades del país, como “De Cero a Bolsa”, para acercar el mercado de valores a empresarios que históricamente no lo consideraban una alternativa de financiamiento.

Y producto de estos esfuerzos formativos, uno de los trámites que tenemos hoy en día bajo confidencialidad está bajo el esquema simplificado”,
adelantó Olivo.

Grupo BMV moderniza el mercado de deuda

La expectativa de nuevas IPOs para el primer trimestre de 2026 se inserta en un mayor dinamismo del mercado de financiamiento, particularmente en el segmento de deuda. De acuerdo con cifras del Grupo BMV, el monto total financiado a través de instrumentos bursátiles cerraría 2025 con un crecimiento cercano al 25% frente al año previo, impulsado tanto por emisiones de corto como de largo plazo.

En el mercado de deuda de largo plazo, los bonos temáticos han ganado relevancia. Hasta noviembre, alrededor del 28% del monto emitido correspondió a bonos verdes, sociales o vinculados a criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés).

Desde 2016, el mercado ha acumulado más de 460,530 millones de pesos colocados mediante este tipo de instrumentos, lo que ha ampliado la base de inversionistas y diversificado las fuentes de financiamiento.

Para la administración de la Bolsa, este entorno de mayor actividad en deuda y de modernización operativa es relevante para el mercado accionario, en la medida en que fortalece la infraestructura, la liquidez y la confianza.

Alegría destacó que el Grupo BMV se encuentra en un proceso de transformación tecnológica de largo plazo, que incluye la puesta en marcha de la Contraparte Central de Valores para deuda, el desarrollo del mercado electrónico de bonos y la renovación de los sistemas de custodia, liquidación y manejo de datos.

La visión, explicó, es que la Bolsa evolucione de un intermediario obligatorio hacia un promotor activo del mercado, con una orientación más cercana a emisoras e inversionistas. Este cambio, añadió, combina la experiencia institucional con una dinámica distinta dentro del consejo y de la administración, enfocada en ampliar la participación y en facilitar el acceso al mercado.

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Omar Raya León Sociólogo (FCPyS-UNAM) y especialista en historia del Pensamiento Económico (FE-UNAM). Escribo sobre eventos macroeconómicos, mercados financieros y finanzas personales.