Tasas de interés en Japón se elevan a 0.25%: así afecta a México
El Banco de Japón incrementó por segunda vez sus tasas de interés. Los inversionistas que tomaban deuda en Japón para invertir en mercados como el mexicano, liquidan sus posiciones ante el encarecimiento del crédito.
Tokio, 31 jul (EFE).- El Banco de Japón (BoJ) decidió este miércoles subir las tasas de interés de referencia a corto plazo hasta el 0.25%, lo que supone el segundo incremento aplicado por la entidad este año y un nuevo paso hacia la normalización de su política monetaria.
Además de la nueva subida de tipos, que sucede a la del pasado marzo, que los situó en el 0.1% y puso fin a la política de tasas negativas, el banco central nipón decidió recortar aproximadamente a la mitad su programa de compras masivas de bonos del Tesoro, durante la reunión de su junta de política monetaria que concluyó hoy.
El Banco de Japón decidió aplicar esta nueva subida de tasas tras tener en cuenta que “la actividad económica y los precios se han desarrollado de forma general en línea con las perspectivas previstas”, y valorando que las subidas salariales “se han extendido” en el país, según el documento aprobado hoy por la entidad.
A pesar de su apuesta por elevar las tasas de interés de referencia hasta “alrededor del 0.25%”, el BoJ prevé que las tasas de interés reales “permanezcan significativamente negativas” y confirmó que mantendrá unas “condiciones financieras acomodaticias” con vistas a “apoyar firmemente la actividad económica”.
“Realmente el tipo de interés real sigue siendo muy bajo, por lo que no creo que tenga un gran impacto negativo sobre la economía”,
dijo el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, en una rueda de prensa posterior a la publicación del informe.
La entidad también anunció que “continuará incrementando los tipos de interés de referencia” en los próximos meses y ajustando el grado de estímulos monetarios si se cumplen sus últimas previsiones macroeconómicas.
Estas estimaciones, adoptadas también en la reunión que concluyó hoy, apuntan a un crecimiento económico del 0.6% en el actual ejercicio fiscal, que concluirá en marzo de 2025, y a una inflación del 2.5% (sin incluir precios de alimentos frescos) para el mismo período.
Preguntado sobre la posibilidad de subidas adicionales este año, Ueda señaló: “Dependerá de los datos que se publiquen en adelante. Si todo va tal y como hemos previsto, o mejor, es posible que suban más. Pero para ello se requiere revisar antes el efecto de esta última subida”, insinuando que la entidad no va a apresurarse.
El pasado marzo, el BoJ decidió subir los tipos de referencia a corto plazo desde el -0.1% hasta el 0.1%, en su primer incremento de este tipo en 17 años, así como poner fin a su política de control de los rendimientos de bonos estatales a 10 años.
Además de la nueva subida de tipos, el BoJ detalló hoy su plan para reducir sus compras mensuales de bonos estatales. Ambas decisiones fueron respaldadas por 7 votos a favor frente a 2 en contra en la junta de política monetaria de la entidad.
El volumen actual de estas compras ronda los 6 billones de yenes mensuales (unos 17,700 millones de euros) y el BoJ ha decidido reducirlas de forma progresiva hasta alcanzar unos 3 billones de yenes (8,850 millones de euros) para 2026.
Las tasas ultrabajas que aplica Japón desde hace más de una década, unidas a su programa de compra masiva de bonos del tesoro y otros activos, mantenían al banco central nipón por un camino muy distinto al de la Reserva Federal estadounidense o el Banco Central Europeo, que han aplicado sucesivas subidas de tasas y retirado otros estímulos en los últimos años.
La heterodoxa estrategia flexibilizadora del BoJ estaba destinada a alcanzar una inflación anual de alrededor del 2% -un objetivo que se encuentra ya al alcance de la cuarta economía mundial- y es uno de los factores detrás de la depreciación del yen frente al dólar o al euro.
Aunque el gobernador del BoJ aseguró que el abaratamiento de la divisa nacional no está influyendo en las decisiones de la entidad, sí señaló que se está teniendo en cuenta “el posible riesgo de que los precios reales superen a las previsiones realizadas” a raíz del encarecimiento de materias primas y otras importaciones a Japón.
La Bolsa de Tokio respondió favorablemente a la decisión del BoJ y su principal índice, el Nikkei, cerró este miércoles con una subida del 1.49% tras una sesión bajista antes del anuncio, mientras que el yen se encareció casi un 2% frente al dólar y frente al euro en las últimas 24 horas, cuando comenzaron a filtrarse informaciones anticipadas sobre las subidas de tipos del banco central nipón.
Así es como la decisión del BoJ afecta al peso mexicano
La decisión también ha estado afectando a monedas de países emergentes. En semanas pasadas, el fortalecimiento del yen ha implicado la depreciación de monedas como el peso mexicano, debido a que la expectativa de que el Banco de Japón incrementara sus tasas de interés significaría que los inversionistas que toman deuda en yenes cierran sus posiciones en pesos mexicanos ante el encarecimiento de la deuda.
“(El)l yen japonés se utiliza para fondear estrategias de carry trade, en donde los inversionistas piden prestado en yenes a una tasa de interés muy baja y con estos recursos compran activos, principalmente en economías emergentes, que pagan una mayor tasa de interés. Sin embargo, la apreciación del yen reduce el margen de ganancia que se puede obtener a través de esta estrategia, lo que ocasiona el cierre de posturas y la venta de pesos mexicanos”,
comentó el pasado viernes Gabriela Siller, Directora de Análisis en Grupo Base.
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