Menos inversión, aumento de tasas e inflación afectarán nuevo sexenio: Banamex
La institución financiera considera que el escenario económico se ha deteriorado para la administración que encabezará Claudia Sheinbaum.
Menores inversiones, aumento en las tasas de interés, así como una mayor inflación, conforman el escenario económico que Citibanamex pronostica para la próxima administración federal que encabezará Claudia Sheinbaum Pardo, debido a que existe una mayor probabilidad de que disminuyan los contrapesos políticos en nuestro país.
La institución financiera es tajante en su análisis: Tras los comicios del pasado 2 de junio “se ha deteriorado nuestro escenario económico central”, lo que implica “un impacto desfavorable en la inversión, el crecimiento y las finanzas públicas”.
Si bien Citibanamex espera que el próximo gobierno realice -gradualmente- una consolidación fiscal “que impida la pérdida del grado de inversión”, los márgenes de maniobra para lograrlo, “que ya eran estrechos, estarían disminuyendo aun más dado el deterioro” mencionado.
Debido a que la actual administración ha tenido un gasto mayor, en comparación con los ingresos fiscales, el déficit público ha aumentado, por lo que se requiere que este disminuya, lo que se lleva a cabo mediante la consolidación fiscal.
En ese tenor, el Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP) reportó que en 2024 el déficit público será de 5.9% del Producto Interno Bruto (PIB), aunque la Secretaría de Hacienda prevé que este se reduzca a 3% del PIB en 2025.
“Esta consolidación fiscal (la mayor en un año posterior a las elecciones desde 1995) se alcanzaría principalmente por la culminación de los proyectos prioritarios de infraestructura de la administración saliente”, según el CIEP.
Panorama deteriorado
“La mayor probabilidad de observar un escenario de disminución de contrapesos que aumentaría la incertidumbre respecto a la continuidad de las ‘reglas del juego’ actuales, deteriora el panorama para la inversión”, enfatiza Citibanamex, aludiendo a las próximas reformas constitucionales que podría aprobar el Congreso a partir del próximo mes de septiembre.
Es por eso que ahora este banco proyecta mayores tasas de interés y “una desaceleración más pronunciada de la inversión privada para la segunda mitad de 2024, la cual se extendería a 2025”.
Así mismo, debido a que en las últimas dos semanas se “ha incrementado fuertemente la volatilidad” en los mercados financieros, destacando el cambiario, Citibanabex ve más cauteloso al Banco de México, pues existen “mayores riesgos para la inflación”.
En sus proyecciones, la institución bancaria adelanta que el tipo de cambio cerrará este año en 18.80 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2025 anticipa “una depreciación moderada hacia 19.75 pesos por dólar”.
Con esto, refiere el análisis, se ha revisado ligeramente al alza la inflación estimada para 2024: a 4.4% la inflación general y 4.5% la inflación subyacente.
De igual forma, “la mayor depreciación cambiaria aumenta las estimaciones de deuda pública”, aunque Citibanamex asume una consolidación fiscal gradual pero creíble, que permitiría mantener el grado de inversión de la deuda soberana del país.
Sin embargo, advierte el reporte, “en la medida que el deterioro institucional sea mayor que el anticipado actualmente y que se cuestione la viabilidad de la estrategia fiscal (incluyendo la de Pemex) México podría perder el grado de inversión en un horizonte aproximado de dos años”.
Aunque el banco enfatiza que la pérdida del grado de inversión no es el escenario central de su análisis, le preocupan las reformas constitucionales propuestas por el presidente Andrés Manuel López Obrador, y que ha respaldado la virtual presidenta electa Claudia Sheinbaum.
Hace 10 días Citibanamex consideró que esos cambios constitucionales socavarían la “democracia liberal, gobernabilidad y certidumbre” de nuestro país.
En específico, el actual reporte de la institución reitera que las reformas no solo debilitarán los contrapesos políticos que deben tenerse en cualquier democracia, sino que también tendrían un impacto negativo en la certidumbre jurídica que México debe proporcionar a las inversiones.
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Surya Palacios Periodista y abogada, especialista en análisis jurídico y de derechos humanos. Ha sido reportera, conductora de radio y editora.