Probabilidad de perder grado de inversión en México es menor a 1%
Aunque especialistas de Principal Fondos de Inversión proyectan que México no perderá su grado de inversión en 2020, advierten otros riesgos como un lento avance del crecimiento económico.
La debilidad financiera de Petróleos Mexicanos y su impacto negativo sobre las finanzas públicas del país, además de la incertidumbre sobre el desempeño de la economía fueron factores que pusieron en jaque la calificación crediticia de México durante 2019. Pero este año el panorama podrían ser diferente, de acuerdo con especialistas de Principal Fondos de Inversión.
Juan Verón, Chief Investment Officer y Omar Morales, Head of Investment, de la firma de fondos de inversión, coincidieron en que el deterioro en el perfil crediticio tiene pocas probabilidades de ocurrir, aun cuando alguna de las cuatro agencias calificadoras decidiera ajustar a la baja la nota soberana de México.
“La peor calificación de México está dos escaños por encima del grado de inversión, o sea, la probabilidad de que su calificación se ubique por debajo del grado de inversión no es ni de 1% en el año 2020”, aseguró Juan Verón.
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Fitch Ratings es la agencia que más castigó a México y en julio pasado degradó la calificación de México de ‘BBB+’ a’ BBB’ con perspectiva estable. Verón considera difícil que la agencia diera el paso para mandar a México al fondo de su lista, y en caso de realizar un recorte en la nota soberana, sería de un escalón; sin embargo, para perder el grado de inversión, la calificación debería caer tres escaños.
El especialista estima que México enfrentaría un panorama complicado en caso de que Moody’s, Standard & Poor’s y HR Ratings realizaran un recorte en la nota crediticia al mismo tiempo, escenario que proyecta tiene pocas probabilidades de suceder.
La calificación de Moodys para los bonos soberanos de México es de’A3’ con perspectiva negativa, en tanto la de Standar & Poors se ubica en ‘BBB+’ con perspectiva negativa, y la de HR Ratings es de ‘A-‘ con perspectiva negativa.
Crecimiento, sí pero no de 2%
Los especialistas consideran que el país enfrentará algunos obstáculos para regresar al sendero del crecimiento económico, por tanto, estiman que el Producto Interno Bruto (PIB) del país se ubicará por debajo de los pronósticos de 2% del gobierno federal y se crecerá entre 1.0 y 1.2% hacia finales de este año.
Uno de los principales retos de la actual administración para detonar el crecimiento será el impulso a la inversión pública y privada, que desde 2015 registra caídas, y que han llevado al país a hacer uso de la capacidad instalada existente, sin ampliar la capacidad de producción de la economía nacional.
“La gran incógnita es el ciclo de inversión privada, ya que en 2019 no existió inversión que ayudará al crecimiento económico. Sin embargo, este año vemos el gasto de gobierno y proyectos de infraestructura que nos dejan optimistas en estos datos e crecimiento en la inversión pero con ale expectativa de ver qué se estará ejecutando”, comentó Omar Morales.
Al riesgo de la falta de inversión, se suma las caídas en las solicitudes de créditos personales, como resultado en la precaución del gasto de las familias mexicanas, de acuerdo con los especialistas de Principal Fondos de Inversión.
Por otra parte, Morales y Verón proyectan que durante este año la inflación dejará los crecimientos por debajo del 3% y podría llegar hasta 3.5%, debido al efecto que causará el aumento del 20% al salario mínimo, la falta de crecimiento en la productividad nacional y un posible aumento en el precio de los commodities.
No obstante, estos niveles de inflación dejarán espacio de maniobra para que el Banco de México recorte la tasa de interés y esta se ubique en 6.50 puntos hacia finales de año, lo cual significa que el banco central mantendrá la prudencia que lo caracteriza respecto a la política monetaria.
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