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Economía

Deuda pública global llegará a 100 bdd, ¿cómo afecta a México?

21-10-2024, 9:34:15 AM Por:
Deuda pública global llegará a 100 bdd, ¿cómo afecta a México?
© Foto Arte

Hacia 2030, este indicador podría alcanzar el 100% del PIB mundial, según estima el FMI en un análisis reciente.

El endeudamiento global parece imparable, lo que ha encendido las alarmas entre analistas e instituciones multilaterales como el Fondo Monetario Internacional (FMI). La semana pasada, el organismo advirtió que, para finales de este año, la deuda mundial superará los 100 billones de dólares (cerca de 92 billones de euros al tipo de cambio actual), equivalente al 93% del producto interior bruto (PIB) mundial.

Para ponerlo en perspectiva, estos 100 billones de dólares equivalen a más del doble, 2.17 veces para ser exactos, del PIB combinado de las dos principales potencias globales, Estados Unidos y China. Este nivel de deuda no es una buena noticia, y su tendencia ascendente, según el propio FMI, resulta preocupante.

De hecho, el FMI proyecta que, para 2030, la deuda global alcanzará el 100% del PIB mundial, según su análisis en el informe Monitor Fiscal, que evalúa el estado de las finanzas públicas en todo el mundo. Además, advierte que los niveles futuros de deuda podrían ser aún mayores, y que se requerirán ajustes fiscales más profundos de lo previsto para estabilizar o reducir este crecimiento. Países como Brasil, Francia, Italia, Sudáfrica, Reino Unido, China y Estados Unidos destacan por ser focos rojos en materia de endeudamiento, y en ellos se espera que la deuda siga aumentando en los próximos años.

Dos grandes potencias, dos grandes problemas

Según el FMI, las dos principales potencias actuales, Estados Unidos y China, representan un gran riesgo para la estabilidad mundial debido a sus abultados déficits primarios. Aunque ambos países tienen más opciones de política económica para sanear sus finanzas, las promesas de campaña de los candidatos que sucederán a Joe Biden no parecen orientadas a corregir el déficit ni a contener el crecimiento de la deuda pública estadounidense; más bien, todo apunta en la dirección contraria.

El FMI advierte que los elevados niveles de deuda y la incertidumbre fiscal en estos dos países clave pueden generar efectos de contagio, como un aumento en los costos de endeudamiento y mayores riesgos para otras economías.

México, tan cerca de EE.UU. y del riesgo

La proximidad geográfica de México con Estados Unidos ha permitido al país recuperarse rápidamente de crisis como las de 1994, 2008 y la pandemia de 2020. La economía mexicana tiende a seguir el ritmo de la estadounidense. Sin embargo, un eventual colapso en Estados Unidos debido a su elevado nivel de deuda tendría un impacto directo en México, con efectos tanto previsibles como inciertos. A continuación, algunos de los escenarios que han mencionado analistas:

  1. Un colapso en Estados Unidos o un periodo de incertidumbre y especulación por su deuda provocaría la venta masiva de activos en dólares por parte de los fondos globales, ejerciendo presión sobre otras monedas, especialmente las de economías emergentes como el peso mexicano, que probablemente se depreciaría.
  2. Un ajuste fiscal forzoso en las economías afectadas desencadenaría una recesión casi inevitable. Si tanto Estados Unidos como China entraran en recesión simultáneamente, es probable que el resto del mundo las siga, incluyendo a México, cuya economía vería canceladas sus ya modestas expectativas de crecimiento, que han promediado solo 2.1% en las últimas tres décadas.
  3. La escasez de crédito y dinero, consecuencia de las altas tasas de interés pese a una recesión global, agravaría la situación económica en México, profundizando la recesión y encareciendo aún más el servicio de la deuda.
  4. Aunque algunos podrían pensar que imprimir más dinero sería una solución, la historia muestra que esto puede ser desastroso. Alemania en 1923 es un ejemplo claro: su moneda se depreció por completo en pocos meses debido a la hiperinflación. México no puede permitirse este tipo de solución sin arriesgarse a una fuga masiva de capitales.
  5. Los analistas han advertido que las crisis de deuda suelen surgir inesperadamente y solo pueden resolverse con drásticos recortes fiscales, que inicialmente colapsan la economía y deprecian la moneda. México ha experimentado estas crisis antes, y aunque los fantasmas del pasado siguen presentes, ahora la amenaza está más cerca de lo que parece.

El aumento de la deuda pública en Estados Unidos también eleva los costos de los préstamos a nivel mundial, lo que afecta la estabilidad financiera global y repercute directamente en México. El encarecimiento de los préstamos para hogares y empresas podría generar impagos, afectando a los bancos y otros prestamistas, lo que a su vez incrementaría la inestabilidad financiera. Desafortunadamente, los riesgos ya están presionando al alza los costos de financiamiento en todo el mundo, y un repunte de los rendimientos de la deuda pública estadounidense tiende a replicarse en otras economías, incluidas las de los países en desarrollo.

En resumen, la deuda pública mundial es un riesgo ineludible para todo el planeta, y México no podrá mantenerse al margen de sus efectos negativos si esta tendencia continúa.

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