Banco de Japón sube tasas a máximos desde 2008 sin causar sobresaltos en los mercados

El Banco de Japón elevó su tasa de interés a 0.05%, sin causar pánico en los mercados financieros, que recurren al endeudamiento en yenes para invertir en otras partes del mundo.
El Banco de Japón (BoJ) decidió este viernes incrementar las tasas de interés de referencia a corto plazo hasta el 0.5%, marcando el nivel más alto desde 2008 en la cuarta economía mundial, tras su reunión mensual sobre política monetaria.
El BoJ optó por este ajuste, elevando la tasa desde el 0.25%, tras analizar la evolución económica y de los precios, y al considerar que la medida no generaría fuertes sacudidas en los mercados pese al regreso de Donald Trump a la Casa Blanca.
Este es el tercer aumento de tasas que realiza el banco central desde las subidas de marzo y julio del año pasado, lo que pone fin a más de una década de tasas ultrabajas diseñadas para combatir el largo ciclo deflacionario de Japón.
Banco de Japón no genera mayores sobresaltos en el mercado
La decisión del BoJ provocó una rápida apreciación del yen frente al dólar, con una revalorización cercana al 1%. Al cierre de las negociaciones en Tokio, la divisa japonesa cotizaba en 154.84 yenes por dólar. Frente al euro, el yen se situaba en 162.62 unidades.
El rendimiento del bono estatal japonés a 10 años alcanzó el 1.225%, su nivel más alto en 14 años, mientras que el bono a dos años subió al 0.705%.
La Bolsa de Tokio, en contraste, cerró casi plana con una ligera caída del 0.07% en el Nikkei, ya que el mercado había anticipado ampliamente la decisión del banco central.
Mientras tanto, el índice dólar (DXY) retrocede 0.60%, a 107.30 puntos. Por su parte, los índices bursátiles en Estados Unidos presentan ligeras caídas, con el Nasdaq retrocediendo 0.09% y el Dow Jones 0.13%. Cabe recordar que con el anterior recorte, el Nasdaq perdió 4.83%, y el Bitcoin llegó a caer 11%.
En agosto, los mercados de renta fija y variable reaccionaron con violencia al incremento de las tasas de interés del BoJ, que se elevaron a 0.25%. Esto se debe al fenómeno del carry trade, que consiste en apalancarse en yenes para invertir en bonos, acciones, criptomonedas extranjeros, aprovechando el bajo costo de financiamiento en Japón.
El encarecimiento del crédito por parte del BoJ significa que las posiciones en activos financiados por apalancamiento en yenes sean liquidadas por los inversionistas. Sin embargo, las autoridades monetarias de Japón han estado tranquilizando a los mercados financieros.
BoJ reconoce avances contra la inflación
La entidad explicó que el ajuste responde a las “subidas salariales generalizadas” y a un índice de precios de consumo (IPC) que avanza gradualmente hacia la meta del 2%. Según el BoJ, se estima que el IPC alcance el 2.5% en el año fiscal 2025, impulsado por los altos costos de las importaciones derivados de la depreciación del yen.
“Los mercados financieros y de capital globales se han mantenido estables en su conjunto”,
destacó el BoJ en un comunicado, aunque señaló que persisten “incertidumbres” en torno a la economía mundial.
El ajuste fue aprobado con ocho votos a favor y uno en contra por los miembros de la junta de política monetaria. Además, el BoJ reiteró su disposición de seguir aumentando las tasas y ajustar el nivel de flexibilización monetaria si las previsiones económicas lo justifican.
De acuerdo con las proyecciones del banco central, el producto interno bruto (PIB) japonés crecerá un 0.5% en el año fiscal en curso, y un 1.1% y 1.0% en los ejercicios 2025 y 2026, respectivamente. Además, se estima que la inflación alcance el 2.7% este año fiscal, desacelerándose al 2% en 2026.
El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, declaró en una rueda de prensa que el banco está atento “al impacto que pueda tener la política arancelaria” de la nueva Administración Trump en la economía global y japonesa. Ueda también aseguró que se tomarán medidas necesarias en política monetaria una vez se evalúe el alcance de las políticas comerciales de Estados Unidos.
Respecto a las compras masivas de activos financieros, Ueda indicó que aún no es el momento de eliminar esta medida de estímulo, pues se necesita más tiempo para evaluar su viabilidad.
Con información de EFE.
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