Afores podrán invertir más recursos de trabajadores en infraestructura y obra pública
Con la actualización al régimen de inversión de las Afores se incrementa, entre otras cosas, el límite para inversiones en proyectos relacionados con energía e infraestructura.
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) actualizó el régimen de inversión de las Afores. La Consar justificó el ajuste al señalar que pretende potenciar las inversiones que hacen las Afores, en beneficio de los trabajadores.
El cambio más relevante en esta actualización al régimen de inversión de las administradoras, y por lo tanto el que más llamó la atención, fue el relacionado con el aumento en el límite al porcentaje de inversión en instrumentos estructurados.
“Una mayor exposición a instrumentos alternativos puede traer beneficios a los portafolios, sobre todo en las Siefores de las y los trabajadores más jóvenes; por ello, se incrementan los límites en esta clase de activos, al tiempo que se fomenta una mayor inversión en proyectos nacionales como los de energía e infraestructura. Las Afores podrán invertir hasta un 30% de los activos, sujeto a las condiciones que se determinen en la Circular Única Financiera“, explicó la Consar en su comunicado.
El límite vigente anteriormente estaba en 20 por ciento, por lo que las administradoras tendrán un 10 por ciento adicional para invertir en este tipo de instrumentos.
Pero, ¿qué significa ese ajuste en la operación de las Afores?
Más recursos para infraestructura
En cierta forma, el comunicado de Consar deja ver en qué se pueden destinar más recursos provenientes de las Afores. Los instrumentos estructurados son aquellos que se relacionan preponderantemente con proyectos de inversión de largo plazo, muy enfocados en el caso de México a la generación de deuda para proyectos de infraestructura pública o privada. La Consar pone el ejemplo de proyectos relacionados con energía e infraestructura en general.
No es casualidad que esta actualización se presente en el inicio de un gobierno que requiere recursos para impulsar precisamente sus proyectos de infraestructura, muchos de ellos relacionados con el sector energético y las necesidades generadas por el nearshoring.
Este martes durante una conferencia de prensa de la Amafore, el organismo que reúne al gremio de las Afores, su presidente Guillermo Zamarripa explicó que, debido a que el ahorro de los trabajadores tiene un horizonte de largo plazo, hay inversiones que son consistentes, como los proyectos de infraestructura, los cuales son una buena clase de activo y es una buena combinación de riesgo y rendimiento. Por lo tanto, le dio la bienvenida a la actualización del régimen de inversión de las Afores, aunque también pidió certidumbre jurídica.
Además del aumento al límite de inversión en instrumentos estructurados, que se amplió de 20 a 30 por ciento de los activos administrados, el límite de inversión en Fibras se elevó de 10 a 12.5 por ciento; también se flexibilizó el límite de inversión en instrumentos en divisas y se hizo una actualización operativa a los niveles de riesgo que se pueden tomar.
Actualmente, las Afores invierten más o menos la mitad de sus activos gestionados en Udibonos y la otra parte en renta variable, CKDes, renta privada, entre otros instrumentos, de modo que el cambio de régimen de inversión les permitirá una mayor diversificación en el portafolio de inversión, siempre que así lo quieran.
El gremio consideró que existe un área de oportunidad para que las Afores puedan invertir de forma responsable los recursos de los trabajadores, ya sea por Fibras o con otros instrumentos para invertir en el desarrollo económico del país, y con ello mejorar las pensiones de los trabajadores.
También las Afores podrían invertir en Pymes
Otro cambio importante en el régimen de inversión de las Afores consistió en introducir la definición de emisoras simplificadas, figura que es creada con la reforma a la Ley del Mercado de Valores (LMV) y que permitirá a pequeñas y medianas empresas (Pymes) emitir acciones o deuda en las bolsas de valores mexicanas, y las Afores podrían invertir en esas acciones.
Sin embargo, el presidente de la Amafore explicó que el gremio iniciará las inversiones en Pymes despacio y de manera firme, es mejor eso para el mercado que iniciar con paso acelerado y con muchos damnificados.
El presidente del gremio dijo que, tal como ya lo han hecho con la introducción de nuevos instrumentos financieros en el pasado, las Afores se irán adaptando y adecuando sus estructuras a lo nuevo. Guillermo Zamarripa explicó que aún faltan las reglas secundarias para que las Afores puedan invertir los ahorros de los trabajadores en acciones o deuda de pequeñas y medianas empresas (Pymes).
Todo indica que en los próximos meses y años, las inversiones en las Afores tenderán a diversificarse, o cuando menos esa es la señal que mandan las autoridades regulatorias del sistema.
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