Banco Central Venezuela no ve devaluación

22 de diciembre de 2011

El Banco Central de Venezuela descartó una devaluación de la
moneda local en el corto plazo, en momentos en que los analistas advierten
sobre las mayores .presiones macroeconómicas para corregir el tipo de cambio y
algunos funcionarios recomiendan al presidente Hugo Chávez avanzar por ese
camino.

Venezuela ha evitado aplicar medidas cambiarias en años
electorales en la última década por su efecto sobre los precios en un país de
alta importación, pero muchos de los que siguen de cerca las finanzas del país
creen que la necesidad del Gobierno de impulsar el gasto crea un escenario
propicio para un ajuste.

“Descarto totalmente (una devaluación), no tiene
sentido en este momento porque los ingresos están garantizados y están bien
equilibrados con los .egresos. No hay necesidad de corto tiempo de hacer ese
tipo de modificación”, señaló el miércoles Nelson Merentes, jefe del banco
central en una entrevista con el canal Globovisión.

Ante la cercanía de unos comicios en que la oposición tiene
oportunidades reales de vencer por primera vez en más de una década a un Hugo
Chávez convaleciente de cáncer, los analistas creen que el costo político de
una devaluación sería tan alto que el Gobierno lo pensaría dos veces antes de
avanzar.

Pero también recuerdan que en el pasado funcionarios del
Gobierno han negado públicamente la posibilidad de una devaluación, para luego aplicar
la medida.

Un economista del banco de inversión Barclays Capital dijo a
Reuters el miércoles que técnicos financieros del Gobierno preparan una
propuesta de devaluación que entregarían al presidente.

“Pensamos que no habría devaluación por el tema
electoral, pero la diferencia respecto a otras elecciones es que esta es una
pelea de pesos pesados. La inflación fue más alta de lo esperado, necesitan
plata y están siendo más ineficientes en el gasto”, dijo el economista
Alejandro Grisanti, de Barclays.

Recomiendan llevar el bolívar a 7

Una fuente cercana al despacho de Finanzas confirmó a
Reuters que recomendarán al .presidente Chávez realizar una devaluación que
lleve el tipo de cambio oficial de 4,30 bolívares por dólar a alrededor de 7
bolívares, aunque advirtió que la decisión final depende únicamente del
mandatario.

“De eso (devaluación) no va a hablar ni la Reina de
Inglaterra, son temas muy delicados. Hay gente que con esto especula, busca
hacer dinero temprano”, advirtió Merentes.

Chávez, que busca instaurar un socialismo con sello propio y
aspira a un nuevo período de mando a partir del 2012, mantiene un férreo
control de cambio desde el 2003 y el año pasado ordenó devaluar dos veces la
moneda hasta 4.30 bolívares por dólar, en busca de mayores recursos para
financiar sus programas sociales.

Aun así, economistas estiman que el bolívar sigue
sobrevaluado, lo que promueve las importaciones en detrimento de la producción.

Venezuela casi duplicó este año el endeudamiento permitido
para cubrir las necesidades de gasto público y emitió una cifra récord de
17.800 millones de dólares en bonos de deuda este año, escenario que analistas
esperan se repita en 2012.

Opciones

El Gobierno tendría varias alternativas para devaluar sin
necesidad de alterar el cambio oficial.

Entre estas opciones está aumentar el tipo de cambio
alternativo controlado por el Banco Central (dólar Sitme), fijado en 5.3
bolívares por dólar, que se obtiene mediante la compra-venta de bonos de deuda
pública.

Barclays considera que sería factible llevar el tipo de
cambio oficial a unos 6 bolívares, mientras que el dólar Sitme aumentaría a
unos 7 bolívares.

“Es un cálculo absolutamente personal, pero vemos que
son montos muy razonables, dado que el punto de equilibrio del dólar está en
torno a 7.8 bolívares. Se mantendría algo de sobrevaluación”, dijo.

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