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Cemex se prepara para recuperar grado de inversión

Reducción de costos y desinversión de activos forman parte de la estrategia de la cementera mexicana para mejorar sus finanzas.

17-03-2016, 5:18:44 PM
Cemex se prepara para recuperar grado de inversión
Reuters

La empresa mexicana Cementos (Cemex), una de las mayores cementeras del mundo, dijo este jueves que su actual plan de reducción de costos y desinversión de activos es suficiente para recuperar en el mediano plazo el grado de inversión que tenía en 2007, lo que se ha retrasado por la fortaleza del dólar.

La cementera, que opera en más de 50 países, lanzó en febrero un plan de reducción de costos y venta de activos, que la ayudará a reducir su deuda en 2,000 millones de dólares (mdd) en los próximos dos años.

“En este momento, con el flujo de efectivo libre que generamos, las perspectivas para el año y las desinversiones (…..) es suficiente para desapalancar a la compañía”, dijo el director general de la firma, Fernando González, en una conferencia con analistas en Nueva York.

La meta es alcanzar un índice de deuda neta de 3.0 veces sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda) anual, nivel que necesita para recuperar el grado de inversión.

Cemex cerró el año pasado con un índice de endeudamiento de 5.2 veces su Ebitda, una ligera alza por la fortaleza del dólar frente a las monedas de los países emergentes donde opera, lo que encarece su deuda.

El ejecutivo descartó vender acciones de la subsidiaria de la compañía en Estados Unidos a través de una oferta pública o colocar más títulos que pudieran diluir la participación de sus accionistas.

“Lo último que haríamos es diluir nuevamente a nuestros accionistas”, agregó. “Con las valuaciones actuales no hace sentido”.

Las acciones de Cemex ganaron este jueves un 3.11% a 11.26 pesos en la bolsa mexicana. En enero, los títulos se vieron golpeados en medio de preocupaciones por la debilidad del peso frente al dólar.

Busca el equilibrio

En la presentación difundida por internet, la cementera dijo además que espera este año encontrar un equilibrio entre su flujo de operación y los intereses en efectivo que paga en dólares, para disminuir la presión que la fortaleza de la divisa estadounidense genera sobre su estructura financiera.

Durante la presentación, González reiteró que el plan considera una reducción de costos de 150 millones de dólares y elevó a 350 mdd las iniciativas que buscan mejorar su generación de flujo de efectivo libre, desde una meta previa de 200 mdd para este año.

Cemex generó en 2015 un flujo de efectivo libre de 600 mdd.

El plan considera desinversiones por hasta 1,500 mdd en los próximos dos años, de los cuales 300 mdd provendrían de activos en bienes raíces y el resto de la venta de operaciones no estratégicas y de las participaciones minoritarias de otros activos.

El vicepresidente de Planeación de la cementera, Juan Pablo San Agustín, detalló en una presentación a través de internet desde Nueva York que los activos en bienes raíces están en México, Sudamérica y Europa, y no generan flujo de operación.

La compañía anunció este mes que espera levantar hasta 855 mdd al colocar un 45% de las acciones de Cemex Holding Filipinas, a través de una oferta pública inicial en el mercado del país asiático, además de negociar la venta de activos en Bangladesh y Tailandia.

El director de finanzas de Cemex, José Antonio González, dijo en la presentación que todas las iniciativas junto con una recuperación en Estados Unidos, su mayor mercado, le permitirán a la compañía este año equilibrar su balance para disminuir los impactos del dólar fuerte.

 

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