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2014: año de un Memo más realista

Por Jesús Franco2013 fue una montaña rusa para la economía mexicana. El ‘mexican moment’ (MeMo) nunca terminó por despegar y la economía se tambaleó por momentos. Carlos González Tabares, Director de Análisis y Estrategia Bursátil de Monex, dice que 2014 es un año retador, donde se espera un crecimiento real, sin crear falsas esperanzas. Sin […]

19-02-2014, 5:06:25 PM
2014: año de un Memo más realista
Inversionista

Por Jesús Franco2013 fue una montaña rusa para la economía mexicana. El ‘mexican moment’ (MeMo) nunca terminó por despegar y la economía se tambaleó por momentos. Carlos González Tabares, Director de Análisis y Estrategia Bursátil de Monex, dice que 2014 es un año retador, donde se espera un crecimiento real, sin crear falsas esperanzas. Sin embargo, asegura que la reforma fiscal no incentiva una mayor inversión… justo lo que México necesita. En entrevista, nos dice en qué consiste esta nueva realidad que viviremos los mexicanos.

I: ¿Qué nos hace pensar que 2014 será un buen año financiero? CG: Las reformas, tanto financiera como energética, nos dan la oportunidad de pensar que México va por buen camino. Esperamos un crecimiento de 3% en nuestra economía, que se verá favorecido por una recuperación de la economía de Estados Unidos. También, que este año el gasto gubernamental aumente, ya que el pasado fue muy bajo, aunque es típico que se haga así al inicio de una administración.I: ¿Qué factores externos podrán afectar a la economía mexicana? CG: El año pasado, las importaciones de EU tuvieron un crecimiento nulo. Ello nos afectó directamente, pues gran parte de nuestras exportaciones se van para allá. Esperamos que la economía de EU se restablezca durante este año, lo que nos ayudaría a recuperar los ingresos por parte de exportaciones. No olvidemos que aún somos un país sumamente dependiente del vecino del norte.I: ¿En la primera mitad del año será una buena idea invertir en infraestructura? CG: Existen buenas previsiones al respecto. El Programa de Inversiones en Infraestructura de Transporte y Comunicaciones busca convertir a México en un centro logístico global de alto valor agregado.I: ¿Qué efectos tendrán las reformas en las inversiones?CG: La reforma energética abrirá la puerta a las empresas del sector para que puedan hacer inversiones a largo plazo. Por otra parte, no olvidemos que el sector consumo sufrirá cambios por la reforma fiscal, aunque no dejará de ser un atractivo para los inversionistas. Sus actores deberán aplicar estrategias que ayuden a subsanar las pérdidas.I: ¿Qué esperamos del sector consumo? CG: Se verá favorecido por una serie de cuestiones estratégicas. Un clarísimo ejemplo es la adquisición de Vips por Alsea. Sin embargo, el sector podría verse afectado por un menor ingreso y el pago de más impuestos. La clave para no caer será la estrategia adoptada.I: ¿Cuáles serán las repercusiones al consumo de la miscelánea fiscal? CG: En primer lugar, veremos afectado el ingreso disponible debido al incrementos en los impuestos en el salario. En segundo lugar, habrá un aumento en varios productos y servicios, así como menores deducciones. Las empresas de consumo discrecional serán las más afectadas.I: Pero ya se empezaron a aplicar estrategias… CG: Así es. Al aumentar el gravamen de las bebidas con alto contenido calórico, las firmas del sector cambiaron las presentaciones de sus productos. La gente no dejará de consumir, pero sí lo hará en menor cantidad. La realidad es que la reforma no incentiva la inversión. En un futuro necesitará que existan cambios en ese sentido.I: ¿Habrá un mexican moment reloaded? CG: Será un MeMo más realista y cauteloso, alejado de las expectativas desbordadas. A principios de 2013 había mucho optimismo; pensamos que creceríamos a tasas de 5%, cuando no alcanzamos ni 2%. Hoy, gracias a las reformas estructurales tenemos la oportunidad de alcanzar un 3%. Sin embargo, nuestro país requiere de mayores inversiones. México sigue siendo un país con finanzas públicas sanas y estabilidad económica, y los cambios estructurales permitirían tener un crecimiento inercial. Debemos esperar a que estas reformas maduren. Una joya en forma de ‘lego’Un punto angular que podría llevar a México a tener un buen crecimiento son las licitaciones que impulsen al sector de infraestructura. No olvidemos que en 2013 vivimos un estancamiento suficiente para que el país presenciara una desaceleración económica.

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