Análisis: EU desvanece el panorama positivo de México

Después de la intensa euforia generada
por la promesa de amplias reformas para impulsar a la economía de
México, los ánimos se están enfriando mientras los mexicanos asimilan el
efecto de un nuevo plan fiscal y esperan por un despegue en Estados
Unidos.

Pero más allá del impacto que generen las reformas en la
economía local, el futuro económico del país sigue -y seguirá-
dependiendo en buena parte del comportamiento de los consumidores en el
vecino del norte.

El secretario de Hacienda, Luis Videgaray, dice que el.
intercambio comercial entre México y Estados Unidos es de un millón de
dólares por minuto. Pero el nexo, aunque sólido gracias al Tratado de
Libre Comercio para América del Norte (TLCAN), no ha sido tan robusto
como se anticipaba.

Se prevé que el crecimiento en el primer trimestre en .Estados
Unidos haya sido más lento que la expansión del 2.4 por ciento de los
tres meses anteriores, debido a que un invierno inusualmente frío pesó
sobre la actividad productiva.

México quiere crecer 3.9%

La .proyección oficial de que México crecerá este año un 3.9 por
ciento enfrenta varias dudas, y analistas creen que un 3.2 por ciento
es una previsión más sensata.

Aún persiste un alto grado de incertidumbre sobre cuál será el
comportamiento del consumidor en Estados Unidos. Si sigue siendo cauto a
la hora de comprar un auto compacto o un televisor de pantalla plana,
ambos fabricados en México, podría perjudicar a la economía local.

“A estas alturas ya son muy pocos los que creen que se va a
alcanzar ese (crecimiento del) 3.9 por ciento (…) necesitamos en
primer orden que a Estados Unidos le vaya mejor“, dijo Jonathan Heath,
un reconocido economista independiente.

“Si nuestras exportaciones crecen relativamente bien, el resto
de la economía medio responde y también crece; pero si las exportaciones
no crecen bien, el resto del país pierde dinamismo, y lo vemos en
servicios, en comercio y en muchas otras cosas”, agregó.

Varios bancos, casas de valores y analistas bajaron sus
previsiones de expansión para México, la segunda mayor economía de
América Latina, incluso antes de que se conocieran los primeros datos
del año sobre su desempeño, en una cruda señal de que el panorama no es
promisorio.

A comienzos de marzo, el banco local Banamex recortó a un 3.3
por ciento, desde el 3.8 por ciento, su proyección de crecimiento para
el Producto Interno Bruto (PIB) de México.

La baja se basa en dos razones: la primera es que prevalecen
“algunas interrogantes” sobre el comportamiento de las exportaciones que
van a Estados Unidos, y la segunda es que una reforma fiscal que empezó
a ser aplicada en enero tendrá un efecto recesivo.

Entusiasmo reformista

La reforma fiscal que entró en vigencia este año es una de la
casi media docena de iniciativas estructurales aprobadas en el 2013, que
representaron el máximo logro político para este tipo de medidas en
décadas.

El Gobierno aspira con las reformas en telecomunicaciones,
energía, finanzas y fiscal llevar el crecimiento económico a un 5.4 por
ciento hacia el 2019.

Es innegable que el entusiasmo reformista disparó el año pasado
el ánimo por México a nivel global, en una euforia que incluso fue
denominado como el “momento mexicano”.

Pero lo cierto es que el efecto de las reformas en la economía
real tardará algunos años y falta aún aprobar leyes secundarias para
ponerlas en marcha.

El jefe en México de la calificadora Standard & Poor’s,
Víctor Herrera, considera que una buena aplicación de las reformas
podría llevar a la economía a crecer a tasas de entre 5 y 5.5 por
ciento, desde su potencial actual de entre 3 y 3.5 por ciento.

“En todo el Siglo XX no vimos una cantidad tan grande de
reformas y aprobadas en un plazo tan corto”, dijo. “Pero como en todos
los negocios: ejecución, ejecución, ejecución, y si no haces una buena
ejecución, tu negocio no crece y lo mismo pasa con el país”.

Por su parte, el jefe de economistas de la Secretaría de
Hacienda, Ernesto Revilla, dijo a Reuters que se espera “pronto” la
conclusión de las leyes secundarias, que todavía deben ser aprobadas por
el Congreso.

No obstante, también dijo que han aumentado los riesgos para el
futuro de la economía local, sobre todo por los choques a nivel global
que pudieran traer la eventual normalización de la política monetaria de
la Reserva Federal de Estados Unidos.

Gerardo Rodríguez, director gerente del equipo de mercados
emergentes de la firma de inversiones Blackrock, coincide en que el
mayor peligro para México proviene del exterior.

“De corto plazo, México está sujeto al ciclo económico de las
principales economías desarrolladas y emergentes también”, dijo al
agregar que hay buenas expectativas para la economía local en el mediano
plazo.

Más impuestos, menor poder de compra

Enrique Paz, quien tiene un pequeño negocio en el centro de la
capital mexicana, dijo que se vio obligado a subir los precios de
algunos productos una vez que entraron en vigor algunos impuestos al
consumo, como a las bebidas gaseosas y a la comida denominada
“chatarra”.

“Bajó mucho la venta, en un 40 por ciento”, dijo el
comerciante. “El poder adquisitivo es reducido, la población no tiene
dinero para gastar”, agregó.

Pero no solo los pequeños comercios están sintiendo los estragos.
 

Las ventas comparables de la minorista Walmart, la mayor del país, cayeron en el bimestre enero y febrero un 2.4 por ciento.

La confianza del consumidor mexicano está en mínimos de tres
años, mientras que la creación de empleos también se ha visto frenada
por la reforma fiscal al restar ciertos beneficios para las empresas en
el momento de contratar personal.

De acuerdo con cifras oficiales, en enero se perdieron 22,654
empleos permanentes. El Banco de México (central) proyecta una creación
de entre 620,000 y 720,000 plazas para el 2014, para superar las 400,000
del 2013.

La reforma fiscal también contribuyó a una aceleración de la
inflación, que si bien parece temporal, afectará las decisiones de
compra de la población.

El director de Análisis y Estrategias de Inversión de la casa
de bolsa Vector, Rodolfo Navarrete, opinó que todas las reformas tendrán
efectos negativos en el corto plazo, aunque afirmó que “en el mediano
plazo probablemente sean positivos”.

En las consultas, Vector tiene el pronóstico más bajo para el crecimiento económico de México este año, de un 2.3 por ciento.

El año pasado, el PIB local se expandió un 1.1 por ciento, por
debajo de la previsión oficial del 1.3 por ciento, que fue recortada en
cuatro ocasiones por la Secretaría de Hacienda.

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