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El riesgo del Yuan y su impacto en México

El gigante asiático enfrenta una desaceleración que traerá cambios en su modelo económico. Lo que pocos saben… son los efectos para la economía mexicana.

14-03-2014, 8:52:34 AM
El riesgo del Yuan y su impacto en México
Grupo Financiero Ve por Más

China ha  tenido 30 años con un crecimiento por arriba
del 7.0%, la cifra supera la de
cualquier otro país del mundo. No obstante, hoy la economía del gigante asiático está registrando un proceso de desaceleración
(9.3% en el 2011 a 7.7% en el 2013) y se enfrenta con un
reto para trasformar su modelo económico.

El Congreso Popular
de China
declaró el 15 de noviembre del 2013 que hubo un cambio en su
orientación; de ser la fábrica del mundo a ser una nación preocupada por su mercado interno y en busca de una construcción integral del mismo. Prueba
de ello es que, inesperadamente, el viernes 7 de marzo, China reportó un déficit
comercial de febrero del 2014 de $22.98
mil millones de dólares
(exportaciones e importaciones) cuando el consenso
esperaba un superávit de $14.5 mil
millones de dólares
.

Durante estos 30 años, las exportaciones chinas habían sido
el motor de crecimiento. Al parecer,
China ha decidido cambiar de motor.

Lo que pocos saben…

1. El origen de la
baja en exportaciones

Las exportaciones tuvieron una caída en febrero por dos
razones:

La celebración del Año
Nuevo del caballo tuvo un impacto en la economía.

a) La sociedad en
general tuvo un paro de cinco días para celebrar la gran fiesta nacional (las exportaciones cayeron en enero 18.1% en parte por el año nuevo).

b) China ha comenzado
un proceso de transformación económica
que tendrá consecuencias en todo el mundo. El gobierno ha decidido emprender políticas públicas para fortalecer la
demanda interna de los consumidores chinos.

2. El Yuan (CNY) no
está exento de estos cambios

La liberalización del mecanismo de flotación del CNY es una
de las medidas fundamentales que el gobierno chino ha tomado para contribuir a
incrementar el poder de compra de los
consumidores
y fomentar una mayor demanda
doméstica de bienes y servicios
.

En las últimas 5 semanas hemos visto una devaluación del 1.61% de la moneda china,
teniendo una paridad de 6.05 a 6.15 yuanes por dólar. Si bien la proporción no
es importante, la dirección sí lo es.

Consecuencia para
México

El Banco Central de
China
está dispuesto a tomar medidas extraordinarias para flexibilizar su política monetaria si
la economía China muestra más indicadores de una desaceleración.

Si la devaluación de
la moneda
llegara a pasar, generaría un abaratamiento de las exportaciones chinas y una mayor competitividad frente a las manufacturas mexicanas,
especialmente computadoras, equipo eléctrico y maquinaria no eléctrica.

La devaluación le generaría a México
presión para volverse más competitivo y
no perder el territorio comercial de exportaciones hacia EU.

Aunque, la decisión de devaluar tampoco es fácil con la presión internacional del mundo hacia
China para revaluar y evitar así un desbalance
en el comercio mundial
.

De acuerdo al US Census Bureau, las importaciones de EU de México y China, dos de sus 3 principales socios comerciales, se
concentran en bienes manufacturados.
Mientras que China exporta computadoras,
equipo eléctrico y vestimenta; México se concentra en equipos de transporte, computadoras y petróleo.

El Yuan en el 2014

Durante el nuevo mandato del Presidente Xi Jinping, el Gobierno Chino anunció nuevas reformas para impulsar el
desarrollo económico interno y un crecimiento sostenible.

Las reformas son:

1) Mayor apertura a
la inversión privada y economía
de mercado socialista. El gobierno será el
responsable de impulsar la estabilidad macroeconómica.

2) Los migrantes del
campo a las ciudades
podrán conservar los servicios públicos. Anteriormente
éstos se perdían al migrar.

3) La posesión de la tierra
pasará a ser privada en lugar de ser propiedad del Estado.

4) Reforma financiera:
nuevo sistema de seguro de depósitos bancarios, establecer bancos privados y de
regulación en precios de servicios públicos.

5) Las empresas del
Estado
deberán pagar dividendos de
30%
, que será usado para el sistema de seguridad social.

Debido a estas reformas y al cambio de modelo de crecimiento, las exportaciones han disminuido
para fortalecer el consumo del mercado
interno
y el Yuan se ha devaluado proporcionalmente para fortalecer la
paridad de compra del ciudadano chino.

La culpa es del Año
Chino…

La balanza comercial de China (exportaciones e
importaciones) representa el 46% en la economía China (datos del periódico
inglés The Economist del 22 de
febrero del 2014).

Analistas han dicho que el tema del déficit comercial presentado por China en este periodo se
ha debido en gran parte a la celebración del Año Nuevo Chino. Debido a que es una conmemoración que ocasiona que
gran parte del país cierre por más de  5
días, la producción y exportación de productos disminuye, como lo podemos ver
en la siguiente tabla:

China está en un proceso de trasformación interna. Las
exportaciones han sido la principal fuerza del crecimiento económico.

China se enfocará más en el consumo doméstico y a un plan de
inversión privada como nunca antes visto.

Este reporte de análisis es de la Casa de Bolsa Ve por Más, S.A de C.V, Grupo Financiero Ve por Más.

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