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Reducción de compra de bonos de Fed marcaría un hito

La Reserva Federal iniciaría el miércoles su larga salida de una política monetaria ultra flexible al anunciar una pequeña disminución en su compra de bonos.

18-09-2013, 8:40:35 AM
Reducción de compra de bonos de Fed marcaría un hito
Reuters

La Reserva Federal de Estados Unidos
iniciaría el miércoles su larga salida de una política monetaria ultra
flexible
al anunciar una pequeña disminución en su programa de compra de
bonos
, a la vez que reiteraría que las tasas de interés permanecerán
cerca de cero por mucho tiempo más.

La mayoría de los economistas esperan que la Fed reduzca su
programa de compras mensuales de bonos en apenas 10.000 millones de
dólares, llevándolas a 75.000 millones de dólares y apuntando al inicio
del fin de un episodio sin precedentes de expansión monetaria que se ha
sentido en todo el mundo.

El pequeño paso brindaría una especie de hito en la respuesta
del banco central a la crisis financiera global que alcanzó su punto más
álgido cinco años atrás con la quiebra del banco de inversión Lehman
Brothers.

“Es un hito importante (…) si se lo compara con lo que
ocurría hace cinco años, cuando la Fed inició una enorme expansión de su
hoja de balance”, dijo Carl Tannenbaum, economista jefe de Northern
Trust en Chicago. “Esto va a ser el primer paso, potencialmente, en un
camino muy, muy largo”, agregó.

La Fed anunciará su decisión en un comunicado después de una
reunión de dos días a las 1800 GMT, y su presidente, Ben Bernanke,
sostendrá una conferencia de prensa media hora más tarde. También se
entregarán nuevas proyecciones trimestrales de datos económicos y tasas
de interés.

Al recortar las tasas de interés a cerca de cero a fines del
2008, la Fed inició una campaña extraordinariamente osada para proteger a
la economía de Estados Unidos. El esfuerzo incluyó tres rondas de
compras de bonos que más que triplicaron su hoja de balance a cerca de
3,6 billones de dólares.

Las medidas, impensables para muchos dentro de la Fed antes de
la crisis, generaron intensas críticas de aquellos que temían que
pudiesen crear una burbuja de activos o fomentar la inflación.

Pero a la exhibición de fuerza del banco central se le atribuye
el haber salvado a las economías de Estados Unidos y del mundo de un
destino mucho peor.

Ahora que la economía estadounidense atraviesa por una
recuperación estable, aunque tibia, y el desempleo está disminuyendo,
los funcionarios han dicho que se está acercando el momento de comenzar a
reducir sus compras de bonos con un fin del programa previsto para
mediados del 2014.

Si bien el rendimiento de los bonos del Gobierno de Estados
Unidos y las tasas hipotecarias se han disparado de cara a una posible
reducción del apoyo de la Fed, el banco central seguirá ampliando su
hoja de balance por varios meses mientras intenta acostumbrar a la
economía y mercados financieros a un vida sin su estímulo.

Para saber más:

.Creación de empleo en EU, menor a lo esperado en agosto

.Fed considera inapropiado retirar estímulos

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