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Alza de fondos de bienes raíces en México preocupa en EU

La entidad financiera BlackRock manifestó su preocupación por la rápida expansión de los instrumentos de inversión en bienes raíces en México.

24-05-2013, 8:40:31 AM
Alza de fondos de bienes raíces en México preocupa en EU
Reuters


La rápida expansión del
mercado de instrumentos de inversión en bienes raíces de México,
que ha visto una fuerte actividad desde el año pasado, empieza a
convertirse en motivo de preocupación mientras se reducen los
activos disponibles, dijo el jueves el responsable de cartera de
renta
variable regional de BlackRock.


Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (FIBRA) de
México, equivalentes a los Real Estate Investment Trusts (REIT)
de Estados Unidos, son la nueva moda del mercado mexicano, en
medio de una combinación de potencialmente jugosos dividendos y
la expectativa de la apreciación de los inmuebles en el país.


Las FIBRA, que estructuran carteras de inmuebles comerciales
(como naves industriales, centros comerciales y hoteles) en
instrumentos que pagan a los inversores un 95 por ciento de su
utilidad fiscal, recurren frecuentemente al mercado para
financiar su expansión.

Will Landers, gerente senior de portafolio para los fondos
de renta variable de América Latina de BlackRock, dijo que si
bien esos instrumentos son parte de la cartera de la empresa, la
mayor competencia por activos
disponibles podría convertirse en
un problema.

Cinco de esos instrumentos han salido al mercado desde su
creación en México en el 2011, y recientemente el presidente de
la Bolsa Mexicana de Valores dijo que espera al menos dos más
antes de agosto.

“Definitivamente me estoy preocupando”, dijo Landers en una
entrevista en el marco del Foro de Reuters sobre Inversión en
América Latina.

“A medida que más empresas se capitalicen, habrá más
competencia por los activos que todos están tratando de comprar.
Hay una disponibilidad limitada de activos que pueden buscar,
así que las tasas de capitalización definitivamente van a
bajar”, agregó.

La tasa de capitalización es un indicador de la rentabilidad
de activos inmobiliarios medido como la relación entre su valor
y los ingresos que genera. 

Buenas reformas, preocupa “leve bache” económico


Landers comentó que, respecto de México, BlackRock ya ha
incluido en sus apreciaciones muchas de las buenas noticias
esperadas por el paquete de reformas promovido por el Gobierno
del presidente Enrique Peña Nieto.

El Gobierno quiere promover un crecimiento económico más
acelerado en el país de 112 millones de habitantes y
recientemente logró la aprobación de cambios en el mercado de
las telecomunicaciones y medios; también presentó, este mes, un
amplio proyecto de reforma al sector financiero.

“Hemos tenido un año, más o menos ahora en México en el que
las cosas se han estado moviendo en la dirección correcta de una
manera muy ágil”, comentó, pero dijo que la “madre de todas las
reformas”, al estatizado sector energético del país, aún está
por presentarse.

Sin embargo, dijo que el “leve bache” reciente de la
economía del país es un motivo de preocupación.

A mediados de mayo, el Gobierno recortó su estimación de
crecimiento para el Producto Interno Bruto (PIB) de México a un
3.1 por ciento desde un 3.5 por ciento, tras conocerse que la
expansión en el primer trimestre del 2013 fue la menor en tres
años.

“El bache en la economía mexicana parece estarse haciendo
cada vez más grande”, expresó. “Por dos trimestres seguidos
muchas de las empresas mexicanas grandes no han cumplido
expectativas, y con abril sin mostrar muchos signos de
recuperación hay algún riesgo de que el segundo trimestre será
más débil que lo esperado”, agregó.

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