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Fed defiende estímulo monetario; beneficios superan costos

Bernanke defendió la compra de bonos del banco central y destacó los beneficios de promover una recuperación económica más enérgica y la creación de empleo.

26-02-2013, 11:19:42 AM
Fed defiende estímulo monetario; beneficios superan costos
Reuters

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke,
defendió enérgicamente el martes ante el Congreso el polémico programa
de compra de bonos del banco central para estimular la economía,
diciendo que sus beneficios superan claramente los posibles costos.

El presidente de la Fed también instó a los legisladores a evitar
los fuertes recortes del gasto que entrarán en vigor el viernes,
advirtiendo que si esto se suma a la anterior alza de impuestos creará
“significativos vientos en contra”
para la recuperación económica.

Bernanke dijo que las autoridades de la Fed son conscientes de
los potenciales riesgos de su extraordinario apoyo a la mayor economía
del mundo, entre ellos la posibilidad de que la gente pierda la
confianza en la capacidad del banco central para desarmar suavemente su
estímulo o el efecto potencialmente desestabilizador de las tasas bajas
en mercados clave.

Sin embargo, agregó que esto no se vislumbra por el momento y que
el banco central estadounidense cuenta con todas las herramientas que
necesita para retirar su apoyo monetario en el momento oportuno.

“Hasta este punto, no vemos que los costos potenciales de una
mayor toma de riesgos en algunos mercados financieros superen los
beneficios de promover una recuperación económica más enérgica y una
creación de empleo más rápida”, declaró Bernanke al Comité Bancario del
Senado.

En respuesta a la crisis financiera y profunda recesión del
2007-2009, la Fed no sólo redujo la tasa de interés oficial a cero, sino
que también compró más de 2,5 billones de dólares en deuda hipotecaria y
del Tesoro en un esfuerzo por reducir las tasas de interés a largo
plazo y estimular las inversiones.

La Fed está compra actualmente 85.000 millones de dólares
mensuales en bonos y ha dicho que planea seguir comprando activos hasta
que vea una mejoría sustancial en el panorama para el mercado laboral.

Las minutas de la reunión de la Fed del 29 y 30 de enero,
divulgadas la semana pasada, mostraron que varios integrantes creen que
los riesgos potenciales presentados por el programa de compras de bonos
podrían justificar su reducción o finalización antes de que se aceleren
las contrataciones.

Sin embargo, varios otros opinaron que existe un peligro de terminar con el programa de compra de bonos en forma prematura.

Bernanke pareció estar en este último grupo, pues citó mejorías
en los sectores inmobiliarios y automotriz, que atribuyó en parte a los
estímulos de la Fed.

Reacción de mercados

Los principales índices de acciones de Estados Unidos alcanzaron
máximos niveles de sesión tras el testimonio de Bernanke y de datos
sobre ventas de casas y confianza del consumidor, que fueron mejores a
lo esperado.

Los precios de la deuda del Tesoro estadounidense cayeron, mientras que el dólar se valorizaba contra el euro y el yen.

“Lo que Bernanke está diciendo (…) indica que no habrá una
reversión en el corto plazo en el programa de estímulo”, comentó Peter
Cardillo, economista jefe de mercado de Rockwell Global Capital en Nueva
York.

Bernanke también notó que la inflación, uno de los riesgos
citados con mayor frecuencia por los críticos del llamado alivio
cuantitativo del banco central, sigue proyectada en la meta de la Fed de
un 2 por ciento o menos en el futuro previsible.

En comentarios inusualmente directos sobre política monetaria,
advirtió que los recortes de gastos a corto plazo, que entrarán en
efecto a fines de esta semana, amenazarán una expansión económica ya
difícil.

“El Congreso y el Gobierno deberían considerar reemplazar los
agudos recortes de gastos (…) con políticas que reduzcan el déficit
federal más gradualmente en el corto plazo, pero más sustancialmente a
largo plazo”, comentó Bernanke.

La economía estadounidense se frenó con fuerza en el cuarto trimestre
del 2012, pero en general se pronostica que crezca alrededor de un 2
por ciento o más este año. El desempleo se ha mantenido elevado y
registró una lectura de un 7,9 por ciento en enero.

Bernanke dijo que el persistente desempleo era un flagelo con efectos potencialmente de larga duración para Estados Unidos.

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