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Teléfonica cancelaría su salida a bolsa en AL: diario

La empresas de telecomunicaciones española podría anular su salida a bolsa de su negocios latinoamericano debido a que no neceista los ingresos.

11-02-2013, 9:13:07 AM
Teléfonica cancelaría su salida a bolsa en AL: diario
Reuters

Telefónica decidió anular la salida a bolsa de su negocio
latinoamericano porque no necesita ingresos adicionales para reducir su
ratio de deuda tras las recientes desinversiones, dijo el lunes el
diario online Elconfidencial.com citando a fuentes cercanas a la
directiva de la operadora.

Un portavoz de Telefónica no quiso comentar la información y se
limitó a señalar que la compañía dijo en noviembre que no malvendería su
negocio en Latinoamérica.

“No tenemos que hacer la transacción, pero podríamos decidir
hacerlo en función de lo que cree más valor para nuestros accionistas“,
dijo Ángel Vila, responsable de finanzas de Telefónica, en una
presentación ante analistas el pasado mes de noviembre.

La firma de corretaje Renta 4 dijo el lunes que según sus
estimaciones, la empresa ya podría haber logrado bajar su ratio de deuda
a 2,35 veces su resultado bruto de explotación, en línea con el
compromiso fijado por la operadora para 2012.

“En nuestra opinión la venta de esta división no es
imprescindible ya que según nuestros cálculos con las ventas de activos
realizadas, eliminación de dividendo y capacidad de generación de caja
Telefónica llegaría a unos múltiplos de deuda conservadores”, dijo Renta
4 en su informe matutino.

A finales de septiembre, la deuda financiera neta del grupo
ascendía aún a 56.000 millones de euros (unos 75.000 millones de
dólares) y el objetivo era acabar 2012 con una deuda neta de 50.000
millones.

En este esfuerzo, unos 3.200 millones de euros correspondieron a
la venta de Atento, la salida a bolsa de su filial alemana y un canje
parcial de participaciones preferentes por acciones, según datos de la
propia compañía.

El importe restante se habrá logrado con la venta de torres de
telefonía móvil y un gasto menor de lo previsto por espectro
radioeléctrico en Brasil y la generación de caja del grupo, según un
analista en Madrid.

Este experto compartía la opinión de que Telefónica no tendría
que malvender su negocio en Latinoamérica para reducir su ratio de deuda
a 2,35x/EBITDA (siglas en inglés de ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortizaciones), en línea con el objetivo
fijado para 2012.

Según Elconfidencial, Telefónica no estaba conforme con las
estimaciones que dieron los mercados y los bancos de inversión a su
negocio en Latinoamérica, particularmente Brasil, que genera la mitad
del resultado operativo de la división latinoamericana.

Brasil cotiza actualmente sólo a cuatro veces su EBITDA, muy por
debajo de las 11 veces que Telefónica pagó en su día al tomar el control
de Vivo, su división celular en Brasil.

Andrea Williams, gestora de fondos de acciones europeas de Royal
London Asset Management, que cuenta con una pequeña participación en
Telefónica, se preguntó la semana pasada si era necesario seguir
adelante con la salida a bolsa en Latinoamérica dada la mejora en la
situación de la deuda de Telefónica y condiciones de financiación más
favorables para las empresas del sur de Europa.

“Estarían vendiendo su negocio con una valoración muy baja en
este momento, así que no me gustaría si siguen adelante con esta
transacción”, dijo la gestora de fondos.

Para saber más:

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Nuevas tecnologías ayudarán a superar la crisis: Telefónica

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