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Euro evita su apocalipsis en 2012

Economistas como Paul Krugman, el magnate George Soros y el economista en jefe Citigroup, William Buiter, predijeron que Grecia estaría fuera de la zona euro.

28-12-2012, 2:02:45 PM
Euro evita su apocalipsis en 2012
Reuters

En mayo,
cuando la zona euro se hundía más profundamente en su crisis, el economista
ganador del premio Nobel Paul Krugman
escribió una de sus columnas más sombrías sobre la moneda única: una nota en el
periódico New York Times titulada “Apocalipsis muy pronto”.

“De
repente, se ha vuelto fácil ver cómo el euro
-aquel grande y fallido experimento de una unión monetaria sin unión política- podría estar
derrumbándose”, escribió Krugman. “No estamos hablando de una idea
distante. Las cosas podrían derrumbarse con una velocidad asombrosa, en
cuestión de meses, no de años”, agregó.

Krugman no
era el único que predecía la inminente fatalidad del euro en el 2012. El magnate George Soros dijo en una conferencia en Italia a principios de
junio que Alemania tenía apenas un
lapso de tres meses para impedir el desastre europeo.

En julio, William Buiter, economista jefe de
Citigroup y ex funcionario del Banco de Inglaterra, colocó las probabilidades
de que Grecia abandonara el euro en
un 90 por ciento. Incluso dio una
fecha en la que eso pasaría.

El Día D
para Buiter -el 1 de enero del 2013- es la semana próxima. Y todavía nadie cree
que una salida de Grecia, ni una catastrófica implosión de la zona euro por ese
asunto, esté a punto de producirse.

Hace medio
año, el coro que pedía el final del euro alcanzó su clímax. Entre los
principales fatalistas se encontraban algunos de los economistas e inversores
más importantes del mundo.

Seis meses
después, esas profecías parecen imprudentes, o como mínimo prematuras. El euro ha repuntado contra el dólar estadounidense. El rendimiento de
los bonos de los países atribulados como Grecia, España e Italia -una medida
del riesgo- ha retrocedido.

Hasta los
más pesimistas entre los pesimistas están revisando sus pronósticos, aunque
advierten sobre más problemas.  

“Europa
me sorprendió con su capacidad de fortaleza política”, admitió Krugman a
comienzos de este mes en un blog.

En octubre,
el Citi disminuyó su expectativa sobre las probabilidades de salida de Grecia
de la zona euro en 18 meses a un 60 por ciento, pero hay varios economistas que
piensan que aunque la aplicación de un grupo de medidas aplacó parte de la
crisis, en general han hecho poco por atender las causas básicas.

Krugman y
Buiter no respondieron correos electrónicos con pedidos de comentarios. Soros
se negó a ser entrevistado.

Europa mostró su voluntad política

En
retrospectiva, parece claro que muchos subestimaron
la voluntad política de Europa para
mantener al euro unido y el impacto que tendría una serie de cambios políticos
aplicados en la segunda mitad del 2012.

Los más
importantes fueron la promesa que hizo en julio el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, de hacer “lo que sea
necesario” para defender el euro
-lo que derivó en un compromiso del BCE para comprar bonos gubernamentales de
la zona euro en cantidades suficientes para reforzar el bloque- y el cambio de
postura para con Grecia de la
canciller alemana, Angela Merkel.

Después de
dudar durante varios meses sobre los costos y beneficios de una salida de
Grecia, Merkel finalmente llegó a la conclusión de que los riesgos para Europa
eran demasiado grandes.

“Hay
lógica en que Grecia salga, pero los mecanismos son demasiado disruptivos tanto
para Grecia como para sus vecinos”, sostuvo Barry Eichengreen, economista
en U.C. Berkeley un y convencido de que la situación del euro es irreversible.

“Una
apreciación de la política europea nos hace dar cuenta de que se hará todo para
impedir un quiebre de la unión monetaria. Sería muy catastrófico, económica y
políticamente”, remarcó.

Para saber más

ABC de la crisis en Europa

Grecia logra nueva ayuda de la Unión Europea

Nuevos poderes de BCE restaurarán confianza, dice Draghi

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