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Las acciones de Accenture suben de la mano de sus ganancias

Su experiencia y fuerte presencia en mercados emergentes, en los rubros de outsourcing y management le han permitido construir esta posición de liderazgo.

03-10-2012, 10:50:50 AM
Las acciones de Accenture suben de la mano de sus ganancias
Andrés Cardenal, integrante de Sala de Inversión América

Durante el tercer trimestre de 2012 las ganancias de
Accenture (ACN) lograron superar las expectativas de los mercados, reflejando
la fortaleza de la compañía ante un contexto económico poco alentador.
Esta noticia provocó el crecimiento de sus acciones que marcaron nuevos
máximos históricos cercanos a los 70 dólares.

La compañía, que cuenta con más de 200 oficinas en cerca
de 53 países, realiza consultoría en temas de management, tecnologías de
la información
y outsourcing, entre otras actividades, y se diferencia
de sus competidores por tener una presencia geográfica difícil de igualar. Esto
le brinda ventajas competitivas al momento de trabajar con firmas
multinacionales y proveer servicios con un enfoque global.

En los últimos años, la economía mundial ha resultado
favorable para Accenture a medida que las empresas contratan sus servicios para
llevar adelante procesos de internacionalización y administración estratégica
del negocio. Adicionalmente, los cambios tecnológicos han favorecido al
segmento de asesoría conforme las empresas buscan mejores alternativas para
capitalizar las innovaciones.

El negocio de outsourcing ha sido uno de los
grandes aciertos de la empresa, quien es pionera en este rubro, ya que ha
sacado provecho de sus conocimientos sobre las oportunidades existentes basado
en los menores costos laborales que ofrecen países como la India y Filipinas.
Sin duda, su experiencia y fuerte presencia en mercados emergentes fue uno de
los factores que le permitieron construir esta posición de liderazgo. Durante
el último trimestre, fue precisamente esta división la que generó ganancias por
encima de lo estimado.

Su facturación en este rubro se incrementó en un 19%
durante el tercer trimestre frente al mismo período de 2011, compensando con
creces la caída del 6% en las ventas del rubro de consultoría. Por otro lado,
muchas empresas, especialmente en la Eurozona, se encuentran enfocadas en
estrategias de reducción de costos ante los problemas económicos de la región, lo
que le brinda una fuente de crecimiento valiosa en tiempos de crisis, cuando
otras inversiones en el sector corporativo se ven habitualmente reducidas.

Además, el negocio de outsourcing genera ingresos
recurrentes para Accenture, a diferencia de otras divisiones, como la de
consultoría en tecnología, donde los gastos casi siempre se realizan en una
sola ocasión debido a su naturaleza. Una mayor implementación de proyectos de outsourcing
contribuirá a generar perspectivas alentadoras de cara a los próximos trimestres
para Accenture.

Un dato alentador en su último balance fue el crecimiento
en las órdenes de negocio, que son un fuerte indicador de la facturación a
futuro. La compañía reportó nuevos pedidos por cerca de 9,000 millones de
dólares entre julio y septiembre y más de 32,000 millones en términos anuales,
ambas, cifras históricas para la firma.

La empresa con sede en Dublín, Irlanda, tiene cifras
sólidas con más de 4,800 millones de dólares en efectivo e inversiones
líquidas, contra un monto de deuda financiera de alrededor de 1,000 millones.
El negocio de consultoría requiere bajas inversiones de capital en rubros como
plantas y equipamiento, lo cual favorece a la compañía a la hora de generar y
retener fuertes flujos de caja.

Las acciones de Accenture cotizan a un ratio
precio/ganancias cerca de 18 veces sus resultados del último año y pagan una
rentabilidad por dividendos del 1.90%. Por eso, su precio objetivo se sitúa en
los 78 dólares por papel frente a los cerca de 70 actuales, y se recomienda la colocación
de un stop loss por debajo de los 66.

Para saber más:

.Outsourcing: su evolución en México

.Tecnologías de la Información: ¿inversión o gasto?

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