7 de febrero 2012
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Glencore, empresa productora y operadora de materias primas, acordó comprar el 66 % que no posee de Xstrata por 41,000 millones de dólares, en un acuerdo que creará un gigante con ramificaciones en sectores como la minería, la agricultura y la intermediación.
En un acuerdo que fue calificado como una "fusión de iguales", Glencore y Xstrata crearán una empresa valuada en 90,000 mdd que competirá con mineras como BHP Billiton y Rio Tinto.
El nuevo grupo, que tendrá activos mineros desde Nueva Caledonia a la República Democrática de Congo, utilizaría su fuerza combinada para ver otros posibles objetivos de adquisición, que incluirían posiblemente a la minera Anglo American, dijeron analistas.
"Es esperable que el grupo combinado esté en el espacio de las fusiones y adquisiciones", dijo a Reuters el presidente ejecutivo de Xstrata, Mick Davis, quien será presidente ejecutivo de la nueva Glencore.
"Tenemos una empresa combinada con mucha mayor flexibilidad para capturar las oportunidades correctas cuando aparezcan", agregó.
Glencore emitirá 2,8 acciones por cada papel de Xstrata.
La prima es de un 15,2 % para los accionistas de Xstrata en comparación al precio de sus acciones el miércoles pasado, antes de que se filtraran las noticias sobre las negociaciones de la fusión, dijo un comunicado conjunto.
"Una fusión entre Glencore y Xstrata ofrece una oportunidad única para crear un nuevo modelo de negocios en nuestra industria para responder a un ambiente cambiante. Es el próximo paso lógico para dos negocios complementarios", dijo Davis.
Standard Life Investments, el cuarto mayor inversionista en Xstrata, dijo que prevé votar en contra del acuerdo porque "claramente subestima" los activos de la empresa y los ingresos potenciales futuros.
"En consecuencia, es nuestra intención votar en contra del acuerdo a menos que los términos de la fusión para los accionistas de Xstrata mejoren sustancialmente", dijo David Cumming, director de renta variable de Standard Life Investments, en un comunicado.
Standard Life tiene 63,6 millones de acciones de Xstrata.
Algunos accionistas de Xstrata han exigido una fuerte mejora de la oferta en los últimos días, pero varios analistas todavía esperan que apoyen el acuerdo, a pesar de que la prima es muy inferior al 20 a 30 % que se suele ofrecer en el sector minero.
"Con Xstrata consiguiendo los tres puestos más altos y una prima pequeña no vemos cómo los accionistas de Xstrata salen mal parados. Obtienen acceso a algunos activos de crecimiento muy rápido y una plataforma de intermediación de clase mundial", dijo el analista de Liberum Domingo O'Kane en una nota.
El presidente de Xstrata, John Bond, y el presidente financiero ,Trevor Reid, conservarán sus puestos, mientras que el presidente ejecutivo de Glencore, Ivan Glasenberg, un multimillonario que posee un 15,8 % de la firma, será el presidente y presidente ejecutivo adjunto de la nueva compañía.
Los accionistas de Xstrata -aparte de Glencore, que ya tiene una participación del 34 % en el grupo minero- tendrán la propiedad del 45 % del nuevo grupo, que se llamará Glencore Xstrata Internacional.
El unir a Xstrata, la cuarta mayor minera diversificada del mundo, y Glencore creará un grupo que buscará aprovechar el aumento de la demanda de materias primas en los próximos años de parte de China y otros países emergentes.
Los reguladores de la competencia escudriñarán el acuerdo con cuidado debido a que la nueva compañía tendrá una influencia grande sobre mercados clave como los de carbón térmico, cobre, zinc y otros.
"Muchos gobiernos pueden aprovechar la oportunidad para revisar la influencia Glenstrata en las importaciones y exportaciones de alimentos e industriales, por lo que (...) podría verse forzada a renunciar a algunos de sus otros papeles", dijo Neil Dwane, presidente de inversiones de CRM, una unidad de de Allianz Global Investors, un accionista de Xstrata.
El grupo combinado espera sinergias de al menos 500 mdd y que aporte a las ganancias los accionistas de Xstrata en su primer año contable completo.
Como el mayor exportador mundial de carbón para plantas de energía y un productor de cobre, la empresa conjunta aspira a tener el peso como para competir con líderes del sector minero como BHP Billiton, Vale y Rio Tinto.
La firma habría tenido ingresos por 209,000 mdd y una ganancia estructural ajustada de 16.200 millones durante el 2011.
El acuerdo es el más grande en el sector minero desde que Rio Tinto compró Alcan en el 2007.
Las acciones de Xstrata caían un 2,3 %, mientras que las de Glencore avanzaban un 1,8 % en las primeras operaciones del martes frente a una caída del 1 % en el sector.
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