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Consejero BCE se opone a participación IP en rescate griego

Athanasios Orphanides dijo que retirar los planes de hacer que los tenedores privados de deuda griega asuman las pérdidas "ayudaría a recuperar la confianza" en la zona euro.

06-01-2012, 8:53:09 AM
Consejero BCE se opone a participación IP en rescate griego
Reuters
6 de enero de 2011

El consejero del Banco Central Europeo Athanasios Orphanides
llamó a los líderes de la zona euro a abandonar sus planes de hacer que los
inversionistas del sector privado ayuden a reducir la deuda de Grecia, una
medida que podría tener poco respaldo del mayor contribuyente del bloque,
Alemania.

Orphanides, que también es gobernador del banco central de
Chipre, dijo en una columna de prensa publicada el viernes que retirar los
planes de hacer que los tenedores privados de deuda griega asuman las pérdidas
“ayudaría a recuperar la confianza” en la zona euro y reducirían los
costos de endeudamiento de otros países del bloque.

La participación del sector privado en el rescate a Grecia
ha erosionado la confianza de los inversores en la deuda soberana de la zona
euro y ha elevado la presión sobre los costos del financiamiento, pese a los
intentos de los gobiernos por asegurar a los mercados de que Grecia es un caso
aislado.

“Revertir la decisión de la participación del sector
privado en Grecia también elevaría los costos de financiamiento del Gobierno
griego, pero al restaurar la confianza en la zona euro reduciría los costos de
financiamiento de otros gobiernos de la zona euro”, escribió Orphanides en
el diario Financial Times.

Un préstamo de otros países a Grecia a 30 años con una baja
tasa de interés podría acompañar la reversión de los planes de involucrar al
sector privado, agregó, ayudando a mantener sus costos de financiamiento en
línea con los planes fiscales actuales.

Un portavoz del BCE declinó comentar sobre si la visión de
Orphanides representaba la postura del BCE en general al respecto.

Sin embargo, el BCE advirtió a los líderes gubernamentales,
cuando definieron la participación del sector privado en la ayuda a Grecia en
el 2010, que la medida representaba un riesgo para la confianza inversora en la
deuda soberana.

Un funcionario del banco central notó que Orphanides había
publicado estos comentarios antes de las próximas negociaciones sobre la
participación privada en el rescate a Grecia este mes y que los bancos
chipriotas están altamente expuestos a la deuda griega.

Aceptación de pérdidas

Bancos y fondos de inversión han estado negociando con
Atenas por semanas sobre un esquema de participación privada según el cual
ellos acepten una quita del 50 por ciento nominal sobre sus tenencias de bonos
del país heleno a cambio de una combinación de efectivo y bonos nuevos.

“En los mercados, la gente está preocupada de que
después vengan con quitas del 70, 80 o el 100 por ciento”, dijo el
economista del banco Berenberg Christian Schulz. Agregó que los dichos de
Orphanides podrían ayudar a limitar el descuento a los privados a un 50 por
ciento.

Pero Schulz, ex-economista del BCE, dudaba de que se retire
el plan de participación privada en Grecia.

“Eso sería grandioso, sería ciertamente una positiva
sorpresa. Pero no espero que eso suceda. Veo quizás un 20 por ciento de
probabilidades para eso. Pienso que sería extremadamente difícil que eso sea
aprobado por el Parlamento alemán”, agregó.

Orphanides dijo que terminar con la participación del sector
privado en reducir la enorme deuda de Grecia podría ser la única manera de
convencer a los mercados de que invertir en la zona euro nuevamente es seguro.

“La participación del sector privado griego reforzó la
idea de que los tenedores de bonos soberanos de la zona euro deberían estar
preparados para incurrir en pérdidas incluso bajo circunstancias que no
necesariamente provocarían pérdidas comparables para países de fuera de la zona
euro”, escribió Orphanides.

 

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