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Pruebas tensión Fed traen malas y buenas noticias

El banco central de EU estará examinando a 31 bancos bajo circunstancias deprimentes como una contracción del 8% del PIB y una caída a la mitad del promedio del Dow Jones para 2012.

23-11-2011, 8:20:30 AM
Pruebas tensión Fed traen malas y buenas noticias
Reuters
23 de noviembre de 2011

Hay buenas y malas noticias en el plan de la .Reserva Federal
de Estados Unidos de expandir el alcance de las pruebas de tensión que realiza
cada año a los mayores bancos del país.

Ante el cada vez más oscuro panorama económico, tiene
sentido someter a los 31 mayores prestamistas a escenarios más pesimistas que
los usados en los dos últimos años. También tiene sentido poner bajo el
microscopio la exposición a deuda europea de los seis mayores bancos.

Pero la decisión de la Fed enfurecerá a muchos a ambos lados
del Océano Atlántico.

Comencemos con el ángulo estadounidense. La Fed está
expandiendo su prueba de tensión más allá de los 19 bancos de mayor peso y
decidió incluir a otros 12 con activos por al menos 50,000 millones de dólares.

Teniendo en cuenta que muchos bancos medianos estuvieron en
problemas durante la última crisis, ponerlos bajo la lupa ahora es exagerado.

La Fed estará examinando a 31 bancos bajo circunstancias
bastante deprimentes: una contracción del 8% del Producto Interno Bruto, una
caída a la mitad del promedio de acciones industriales Dow Jones hasta los 5,700
puntos para mediados del 2012 y una tasa de desempleo mayor al 13% para el
2013.

Los seis principales bancos deberán demostrar que también
pueden soportar un derrumbe de la zona euro que sacuda a los gobiernos e
instituciones financieras del Viejo Continente.

La prueba implicará probablemente que pocos .bancos, o quizás
ninguno, sería autorizado a elevar dividendos o ampliar sus programas de
recompra de acciones durante el 2012.

Pero es responsabilidad de la Fed garantizar que la banca no
está despilfarrando su capital. Y las pruebas deberían lograr que sea mucho más
difícil lanzar dudas al mercado sobre la estabilidad de cualquier banco que
pase el examen.

Pero este proceso llevará tiempo. Los bancos tienen plazo
hasta enero para presentar sus resultados. Y en base a lo ocurrido este año,
los resultados no se harían públicos hasta abril. Para ese entonces, el
escenario de derrumbe de las economías de .Estados Unidos y de la zona euro que
presenta la Fed podría bien ya estar desarrollándose. Sería lastimoso pedir a
un banco que eleve su capital en ese ambiente.

Mientras tanto, pareciera que Europa va a sufrir aún más. Al
proteger su sistema financiero, la Fed podría estar iniciando una ola de
nacionalismo financiero.

Los bancos de Estados Unidos ya están limitando su
exposición a la deuda de la zona euro. Pero el mero hecho de que la Fed está
reforzando su control de esa exposición podría acelera las ventas de esos
papeles. Eso eleva el riesgo de que el escenario de profundo estrés financiero
se convierta en realidad.

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